吉林省陸路雪食品有限公司——災后玉米市場有何變數？警惕多空行情轉換
發布時間：
2023-08-10 18:04
吉林省陸路雪食品有限公司——國內玉米市場呈現出期現兩市共振式上漲行情，推動此輪市場價格整體上行的主要原因，包括期現回歸（09合約臨近），五號臺風引發東北、華北兩大產區部分地區呈現出極端天氣，后期東北產區的低溫天氣預期導致新季玉米豐產預期有所變化，以及主要替代品小麥價格上漲、定向稻谷首輪拍賣大幅溢價等諸多因素共同作用。其中，新季玉米因暴雨、洪水以及未來的積溫不足導致新季豐產預期存在調整空間，是近期遠月合約大幅拉升的最根本因素。
那么，在這一輪上漲之后，現階段玉米市場價格已經大幅修正期現兩市的基差數據（09合約），遠月合約在大幅反彈超過100點之后市場又將如何演繹？從多空角度來看，當前玉米市場的博弈需要重點關注以下幾個方面。
潛在利多：
五號臺風剛剛結束
“卡努”或將再度來襲
此輪玉米價格上漲，可以說是源于五號臺風對于兩大產區的影響，包括現階段的物流運輸成本提升，以及新季玉米的長勢。當前五號臺風的影響已經逐步散去，但六號臺風“卡努”同樣來勢洶洶，雖然臺風天氣存在很多不確定性，但從目前的預測路徑來看，仍有一定概率在吉林省登陸，屆時其對周邊地區農作物的影響依然值得關注，其潛在的利多影響不容忽視。
潛在利空：
下游需求增量有限
新季玉米上市臨近
雖然近期生豬養殖因豬價抬升出現一定的“轉機”，但階段性的二次育肥也告一段落，考慮到諸多大型飼企以及屠宰企業庫存仍處于高位，當前豬價上漲的勢頭恐難延續。另外，考慮到此輪臺風影響區域和范圍較大，尤其是強降雨引發的洪水退去之后，畜禽疫病或將使得養殖端的存欄被動式下降，疊加深加工需求端消費情況一直沒有特別好的起色，從供需基本面角度來看，其對價格的支撐力度也極為有限。
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國際市場：
美玉米跌破500點
巴西玉米成本仍低
從進口角度來看，國際市場原料價格一直處于低位，在黑海協議推動外盤呈現出一波上漲之后，重新回歸基本面。
美玉米銷售進度一直不及預期，使得整個國際谷物市場，包括玉米、小麥及大豆均呈現出不同程度的回落態勢。
吉林省陸路雪食品有限公司——而從進口成本來看，考慮到今年巴西玉米豐產推動出口大幅增長的預期，8月至10月乃至整個四季度，國內玉米的進口規模或將進一步擴大，且無論直接進入市場形成供給，或者進入儲備，其對國內玉米市場本身都是增加了潛在的供給能力。
總體來看，當前國內玉米市場仍然處于多空交織的狀態，但在一波較為強勢的上漲之后，前期的利多因素已經消耗大半，潛在的利多“卡努”能否順利通過長白山登陸，進而對東北主產區形成更大的影響，值得密切關注。
吉林省陸路雪食品有限公司——但玉米作為一個年產2.7億噸的大宗商品來說，供需兩端均將決定階段性的價格走勢，現階段消費一直沒有特別明顯的起色，或將是此輪現貨價格進一步上行的最大阻力。
臺風過后，雖然新季玉米豐產預期或將存在變數，但目前來看，受災區域在龐大的玉米播種面積面前占比甚微，新季玉米整體豐產的預期猶在，目前處于歷史同期高位運行的玉米市場價格，儼然是一個風險大于機遇的狀態。
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